Opções de ações versus bolsas de ações

Opções de ações versus outorgas de ações Opções de ações versus bolsas de ações A FACTOR HUMANO A decisão da Microsofts no ano passado de dar as costas às opções de estoque e emitir bolsas de ações diretas criou uma agitação no setor de software, que depende de opções de estoque para gerar empreendimentos de risco que são Microsofts Decisão do ano passado para dar uma volta às opções de compra de ações e emitir concessões de ações diretas criou uma reviravolta na indústria de software, que depende de opções de ações para impulsionar empreendimentos de risco que muitas vezes são baixos em dinheiro, mas que prometem. Majores de software em todo o mundo, no entanto, ainda estão debatendo o que é melhor para opções de ações de empregados ou bolsas de ações. O debate não foi capaz de produzir uma resposta convincente, mesmo na Índia, onde o número de empresas que utilizam planos de opção de estoque de empregados (Esops) como ferramenta de recompensa caiu mais de 10% no último ano. Empresas de consultoria como a Watson Wyatt calculam que os funcionários ficariam melhores com as opções de compra de ações se o preço das ações da empresa aumentasse mais de 10 a 15 por cento ao ano. Por outro lado, os estoques de ações são adequados para as empresas cujo preço da ação varia de 99 por cento negativos retorna a um retorno positivo de 10 por cento. Primeiro, a diferença entre os dois. As opções de ações representam o direito de comprar ações de uma empresa em algum momento no futuro. O que significa que os funcionários ganham dinheiro (lembre-se dos Infosys e do Wipro crorepatis) somente se o estoque sobe acima de seu preço atual no momento em que as ações são alocadas ao empregado e vendidas. Os subsídios de ações, por outro lado, são outorga de ações, com certas limitações quando o estoque pode ser vendido. A vantagem óbvia das bolsas de ações é que eles sempre valem alguma coisa: as opções, ao contrário, podem rapidamente se tornar inúteis se o preço do compartilhamento da empresa cair mais do que o esperado. Mas o outro lado do argumento é igualmente forte: sem dúvida, as opções de ações são arriscadas, mas os retornos podem ser muito maiores a longo prazo. O risco de risco de capital é um conceito aceito em todo o mundo, que opera com o conceito de maior risco, maior a recompensa, diz um consultor. Votantes de bolsas de ações também citam o seguinte exemplo: de acordo com Forbes, Bill Gates, o homem mais rico do mundo, nunca recebeu opções. Nem o fundador da Microsofts, Paul Allen, o quarto homem mais rico, nem o executivo-chefe da Microsofts, Steven Ballmer, o 16º homem mais rico. Sua riqueza é baseada nas ações reais de ações que possuem na empresa. A Microsoft, é claro, tomou uma decisão decisiva e revisou a compensação dos mais de 50 mil funcionários. Na primeira etapa, cerca de 600 da empresa sênior da empresa receberam bolsas de ações com base em benchmarks de crescimento e satisfação do cliente. Mas as empresas de software indianas não estão tão seguras no próximo curso de ação, como ficou evidente com a decisão de Infosys e Wipros de suspender o Esop por enquanto. Ambas as empresas aumentaram, em vez disso, o componente de remuneração variável, com o argumento de que os empregados preferem dinheiro para opções de ações ou subsídios. Enquanto a Wipro parou de oferecer opções por quase quatro trimestres agora, a Infosys também fez o mesmo desde maio do ano passado. O motivo é bastante óbvio. As opções funcionaram bem no final da década de 1990, quando as ações subiram bem acima do preço da ação pré-determinado e os funcionários se beneficiaram de suas opções de compra de ações. Mas quando o mercado de ações caiu, as opções em muitas empresas ficaram sem sentido porque suas ações estavam negociando abaixo do valor das opções. O outro problema é a confusão sobre como as opções são avaliadas. O Conselho de Valores Mobiliários e de Câmbio da Índia, por exemplo, exige que os preços sejam feitos com um valor médio de duas semanas, de acordo com o US GAAP, à taxa em que encerrou o dia anterior. Esta lacuna, dizem os consultores, precisa ser conectada imediatamente. A despesa obrigatória de opções de ações foi a principal razão pela qual a Microsoft mudou para concessões de ações diretas. Simplificando, o gasto significa que as empresas devem tratar opções de estoque como uma despesa regular para trazer a transparência necessária nas contas. Aqui está como funciona. No dia em que as opções de estoque são concedidas, eles têm um valor esperado. Se eles acabam com o dinheiro uma década depois não mudam o valor esperado em questão, nem importaria se o estoque suba tanto que eles valem substancialmente mais. Embora exista uma grande oposição aos gastos, os especialistas argumentam que não as opções de despesa obscurecem os resultados financeiros e não contabilizam com precisão o custo total de uma compensação da empresa para seus funcionários. Subvenções ou opções, o fato da questão é o uso intenso de qualquer um deles tradicionalmente fez os altos executivos adotarem estratégias excessivamente arriscadas. Um estudo da Watson Wyatt descobriu que os CEOs cujo pagamento está vinculado em bolsas de ações ou opções são mais propensos a fazer muitas aquisições. Se todas essas aquisições funcionassem, não haveria muito problema. Mas o estudo descobriu que a remuneração do executivo dos piores adquirentes era cinco vezes mais dependente de opções de ações do que a remuneração dos melhores adquirentes. O ponto, no entanto, é parar o Esops ou as concessões de ações não é a resposta, pois continuarão a ser uma forma de vida vital na Índia corporativa, como no resto do mundo. O truque reside na combinação certa de remuneração variável e opções de ações ou subsídios. Opções de ações versus concessões de ações. O que é uma subvenção. Uma concessão é a emissão de um prêmio, como uma opção de compra de ações. Para funcionários-chave de acordo com um plano de estoque. Uma opção de compra de ações concede ao empregado o direito de comprar um certo número de ações das ações da empresa a um preço predeterminado. Este preço é chamado de preço da subvenção. Normalmente, há um período de espera antes que um funcionário possa exercer essas opções de compra de ações. BREAKING Grant Um subsídio é oferecido aos funcionários somente depois que eles trabalharam na empresa por um período de tempo definido. A compra de uma opção de compra de ações também é conhecida como exercício. Para obter mais detalhes sobre bolsas de opções de ações e dicas sobre como determinar o melhor momento para exercer, leia os planos de opções de ações de funcionários da CNN Moneys. Por que comprar subsídios de opção de compra do ponto de vista dos empregadores, a idéia por trás das concessões de opções de ações é dar aos funcionários o incentivo para alinhar seus interesses com os dos acionistas. No passado, no entanto, algumas bolsas de opções de ações foram definidas em níveis tão baixos que os executivos acabaram enriquecendo, não os acionistas. Do ponto de vista dos funcionários, uma concessão de opção de compra de ações é uma oportunidade para comprar ações na empresa em que ele trabalha a um preço mais baixo. Normalmente, o preço da subvenção é definido como o preço de mercado no momento em que a bolsa é oferecida. É aconselhável que um empregado compre uma opção de compra de ações se o preço de mercado do estoque aumentar em valor: o preço da concessão ainda é o mesmo, então o empregado está comprando um estoque a um preço menor do que o valor de mercado. Subvenções de opção de compra de ações qualificadas versus não qualificadas Subsídios de opção de compra de ações não qualificadas (NSO). Eles podem ser transferidos para uma criança ou uma instituição de caridade, dependendo das políticas específicas da empresa. Os subsídios de opção de compra de ações não qualificados são dedutíveis de impostos pela empresa que os fornece. Uma vez que a concessão é fornecida a um preço específico, que geralmente é inferior ao valor de mercado do estoque da empresa, os funcionários que optam por aproveitar esta oportunidade pagam imposto de renda sobre a diferença entre esses dois preços após a compra. É importante notar que os funcionários não estão sujeitos a impostos quando a opção está disponível para eles, e eles apenas pagam impostos quando compram uma opção de compra de ações. Para uma discriminação sobre o que determina uma opção de estoque não qualificada e como é tributada, leia Opções de ações não qualificadas. Uma outorga de opção de estoque qualificada, também conhecida como opção de estoque de incentivo (ISO). É elegível para um tratamento fiscal especial: você não precisa pagar imposto de renda quando compra uma opção e, em vez disso, paga imposto sobre os ganhos de capital quando vende a opção, ou impostos sobre os lucros obtidos com a opção de compra de ações. No entanto, a concessão pode não ser fornecida a um preço inferior ao valor de mercado, pois as opções não qualificadas são. Além disso, esse tipo de concessão é mais arriscado, pois o empregado deve manter a opção por um longo período de tempo para se qualificar para esse tratamento tributário. Este tipo de concessão é geralmente reservado para funcionários de nível superior, e a empresa não pode cancelar a concessão como uma dedução fiscal. ISOs não podem ser transferidos para outra pessoa ou entidade, a não ser por meio de vontade. Para saber mais sobre como os ISOs funcionam e como eles são tributados, leia Introdução às opções de ações de incentivo. Para obter um guia sobre os dois tipos de opções de ações e como lidar com cada um, leia as melhores estratégias para gerenciar suas opções de ações. Como a maioria de vocês sabe, o estoque concedido aos funcionários segue uma abordagem padrão no Vale do Silício. Os empregados recebem opções de ações de incentivo com aquisição de 4 anos. O primeiro ano tem um precipício (o que significa que o funcionário precisa permanecer com a empresa por um ano antes de poderem exercer os primeiros 25% da opção), e o restante ganha nos 36 meses seguintes ou até o término do emprego. O funcionário, então, tem 90 dias após a rescisão do emprego para executar. Por outro lado, os consultores trabalham para empresas de muitas maneiras diferentes e não há apenas uma abordagem para a concessão de ações ou opções. Existem consultores de meio período (como empresas de design de software ou pessoas que oferecem serviços financeiros para empresas em fase de arranque), consultores em tempo integral (como engenheiros de design de software ou CEO039s interinos) e cada um deles pode funcionar por um período de tempo fixo ou longo. Para fins de estruturação de opções de estoque e prêmios de ações, geralmente há 3 alternativas que dependem do período de tempo que os serviços devem ser fornecidos. 1. Consultores de Curto Prazo - Serviços Fornecidos em Menos de 12 Meses. Se um consultor estiver entregando um projeto específico (como uma implementação de software ou um projeto de marketing), ou eles estão prestando serviços durante um curto período de tempo (como serviços de recrutamento), essa pessoa ou empresa geralmente recebe partes de estoque no final Do projeto ou mensalmente à medida que prestam serviços. Eles não pagam as ações. Em vez disso, eles ganham as ações pelos serviços prestados e você informará as ações como uma compensação em um Formulário 1099. Nesses casos, as ações tomam o lugar do dinheiro que a empresa pagaria pelos serviços. O número de ações será negociado. E, você precisa ter cuidado para não amarrar as ações obtidas em dinheiro que seria pago. Caso contrário, você irá prejudicar o preço do estoque comum 409A para os funcionários. Vou abordar como as ações são calculadas em troca de dinheiro em outro artigo. 2. Consultores de Médio Prazo - Serviços Fornecidos em Menos de 2 Anos. Os consultores desta categoria incluem pessoas como os serviços financeiros temporários (como os CFO039 interinos). Geralmente, são concedidas opções (NSO039s ou opções de ações não estatutárias) durante o período esperado de serviço e sem um penhasco. Por exemplo, um CFO de meio expediente poderia receber uma opção que cobra mensalmente ao longo de 24 meses. Esses consultores às vezes recebem dinheiro por seus serviços, além da concessão de opção. 3. Consultores de longo prazo - Serviços fornecidos durante um tempo indefinido. Os consultores desta categoria são geralmente como empregados, exceto que eles estruturaram seu relacionamento com a empresa como uma relação de consultoria. Isso pode ser porque eles fornecem serviços a outras empresas ao mesmo tempo, ou eles têm sua própria organização que relata diretamente a eles para fornecer os serviços. Esses consultores recebem opções que possuem mais de 4 anos (como NSO039s) com ou sem um acantilado de 1 ano. Esses consultores quase sempre recebem compensação em dinheiro além da concessão de opção. Algumas coisas a observar que se aplicam a todas as categorias: 1. Todas as ações ou opções são para ações ordinárias e realizadas de acordo com seu plano de ações. Não conceda ações de ações preferenciais ou opções de ações preferenciais. 2. Todas as ações ou opções precisam ser concedidas no seu preço 409A e você deve ter uma empresa de avaliação regularmente determinar o preço, exceto em casos muito limitados que eu possa discutir com você. 3. Todas as opções têm um período de 90 dias após o término dos serviços nos quais se exercita, mas esse período pode ser mais longo se negociado, uma vez que estas opções são NSO039s e os períodos de exercício podem ser mais longos. 4. Como as opções são concedidas aos membros do Conselho e aos assessores estratégicos ou técnicos é outra história que abordarei em um futuro artigo. 1.3k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução